Введение обязательной продажи аффинированного золота Национальному Банку в 2011 году оказало значительное влияние на экономику Казахстана, став важным шагом в пополнении золотовалютных резервов и развитии внутренней золотодобывающей отрасли. С тех пор достигнуты положительные результаты, в том числе исторический максимум в размере золотовалютных резервов, который составил $45,8 млрд к концу 2024 года. Кроме того, производство аффинированных золотых слитков в Казахстане значительно увеличилось, что дало возможность местным компаниям получить международное признание. Например, аффинажный завод ТОО «Тау-Кен Алтын» был аккредитован Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов, что подтверждает высокое качество продукции.
Однако с ростом цен на золото и увеличением объемов производства возросла эмиссия тенге, что привело к негативному воздействию на инфляцию. В ответ на это Национальный Банк принял решение о продаже на внутреннем валютном рынке долларов США, которые были получены в результате реализации золота, приобретенного у отечественных золотодобывающих предприятий. Эти продажи будут осуществляться в объеме, эквивалентном эмиссии тенге, произведенной для покупки золота, и помогут снизить инфляцию до целевого уровня в 5%.
Кроме того, Национальный Банк внедрил новый механизм зеркалирования, который адаптирует денежно-кредитную политику к современным экономическим условиям, поддерживая макроэкономическую стабильность. Продажа валюты будет проводиться с соблюдением принципа рыночного нейтралитета, и эквивалент квартального объема эмиссии будет равномерно продаваться в течение следующего квартала.
Прогнозируемый объем покупок золота в 2025 году составит около 70 тонн, что приблизительно эквивалентно $6 млрд по текущим ценам. Для зеркалирования в четвертом квартале 2024 года Национальный Банк планирует провести продажу иностранной валюты на сумму порядка 750 млрд тенге в первом квартале 2025 года. Операции по зеркалированию не повлияют на объем золотовалютных резервов, поскольку продажи валюты компенсируют покупки золота.
